比特币（BTC 83,333.91美元）期权正在占据这一最大加密货币衍生品市场的更大份额，表明交易正变得更加成熟复杂。
据比特币波动率指数BVIV的发行方Volmex称，上周期权占所有比特币衍生品未平仓合约的比例略低于60%，高于年初的约50%。未平仓合约是指交易者已开立但尚未平仓的合约总价值。该市场涵盖比特币期货、永续期货，以及比特币原生期权和基于ETF的期权。
Volmex将这一增长称为比特币市场的结构性转变，表明交易比特币如今关乎风险管理，而不仅仅是押注方向。期权允许投资者对冲持仓、赚取额外收益，或在无需借贷的情况下押注大幅波动，因此仓位可比杠杆化永续合约押注维持更久。其定价还基于预期波动率，这正是Volmex的BVIV等指标所追踪的内容。
期权是具有固定到期日的衍生合约，让交易者可以同时押注三件事：价格方向、波动幅度以及时机，即变动将在何时发生或不发生。
截至周五，比特币衍生品市场大致如下：与美国比特币ETF挂钩的期权未平仓合约约360亿美元，其中贝莱德IBIT占近350亿美元。加上加密原生平台上的期权，这一数字升至约760亿美元。计入比特币期货（包括永续期货和定期合约）后，整体市场达到约1290亿美元。
仅ETF期权现在约占比特币期权市场的47%，而该市场主要由Deribit主导。自2025年1月（当时未平仓合约约110亿美元）以来，IBIT期权已增长了两倍。
期权增长与美国股市的模式一致：截至去年，与标普500指数挂钩的期权占所有与指数及指数等价物相关衍生品的近75%。
期权使用增加也体现在贝莱德不断扩大的比特币相关基金阵容中。6月，这家全球最大资产管理公司推出iShares Bitcoin Premium Income ETF（BITA），通过卖出部分IBIT持仓的看涨期权寻求月度收入，牺牲部分上行空间以换取期权费。本周，它提交申请推出比特币缓冲ETF，使用期权限制下跌期间的损失，同时限制潜在收益。
所有这些都表明，比特币波动率可能继续下降，这一趋势自2024年初现货比特币ETF推出以来一直在延续。保持警惕！
延伸阅读：欲分析今日山寨币和衍生品活动，请参阅Crypto Markets Today。欲了解本周完整事件列表，请参阅CoinDesk的“Crypto Week Ahead”。
图表以K线形式显示比特币每日价格波动。叠加的是一目均衡云，一种用于识别支撑位、阻力位和动能的指标，以及50日平均价格。
比特币似乎已从一目均衡云的支撑位反弹。对图表分析师而言，保持在云层和50日移动平均线上方将表明看涨偏向仍然存在。即时阻力位在近期高点约87,500美元附近，随后是90,000美元，该水平在Deribit有大量期权未平仓合约。
