Xapo Bank首席执行官西默斯·罗卡（Seamus Rocca）表示，持有大量比特币（BTC，84,459.46美元）的富裕投资者正越来越多地将这种加密货币视为可抵押借贷并产生收益的资产，这标志着从投机向私人银行的转变。
他说，在这家总部位于直布罗陀的银行，客户希望在不卖出比特币的情况下获得现金，将部分持仓投入能产生收益的投资，或通过美元储蓄利息累积更多比特币。
“客户在寻找收益和超额收益（alpha），”罗卡在接受CoinDesk采访时表示，并指出基金和家族办公室对累积型和收益型产品的需求。
他说，这种行为反映出比特币日益成熟。五六年前，这种加密货币主要被视为交易和投机资产。如今，更多持有者希望围绕其既有财富获得金融服务。
Xapo最初是一家比特币托管业务公司，以瑞士地下掩体存储闻名。其客户包括早期采用者，他们经历过数次减半（新比特币发行量的周期性减少）以及随之而来的涨跌。
该银行收取每年1000美元的会员费，将美元银行服务与比特币托管、投资和借贷服务结合在一起。
经验将这些客户推向不同方向。
罗卡说，一些最早期的采用者在比特币达到创纪录价格时更愿意获利了结，因为他们曾目睹此前低迷时期收益消失。另一些人，包括2018年和2019年左右进入的投资者，仍决心持有，并在需要流动性时倾向于用比特币抵押借贷。
对获利了结者而言，卖出并不一定意味着放弃比特币。一些人将收益留在美元储蓄账户中，并以BTC收取利息，在保留现金的同时逐步重建加密货币持仓。
罗卡说，约45%的Xapo客户使用这一功能。
Xapo目前宣传美元储蓄的可变基础利率为4.1%，以比特币支付，同时为符合条件的新会员提供临时4.6%的入门利率。另有一个独立的比特币信贷基金，通过放贷目标实现最高4%的年回报率，使投资者面临信用和交易对手风险。
共同点是让既有财富产生效益的需求。
“这一周期的主题是收益、累积和创收，”罗卡说。
借贷使客户能够保留对未来比特币上涨的风险敞口，但在承担债务的同时，他们也仍面临价格下跌的风险。
罗卡说，传统银行越来越多地承认客户希望获得比特币敞口。它们对托管和投资产品的兴趣，与他在2016年开始从事加密行业时遇到的怀疑相比，是重大变化。
但建立更广泛的产品需要时间。
“大银行行动缓慢，”他说，并描述这些机构中新产品需要委员会批准，员工也不愿支持被视为有风险的活动。
政治和监管不确定性加剧了这种谨慎。他说，此前担心服务加密企业会带来后果的银行，需要确信更宽松的环境将持续下去，才会投入资源。
目前，一些机构通过投资产品足以满足客户需求，但尚未提供让客户抵押借贷或直接管理比特币财富的服务。
“他们行动缓慢，对Xapo Bank这样的公司来说是个好机会，”罗卡说。
他也认为谨慎行事有好处，并主张，另一起涉及管理不善的加密企业倒闭事件可能损害人们对比特币本身的信心。
罗卡预计，比特币下一阶段的增长将取决于更多机构进行长期配置。
他认为，通过交易所交易基金（ETF）参与的部分资金涉及套利策略，这与公司财务主管决定将公司部分资产配置为比特币不同。
“人们过早地宣称机构周期已经到来，”他说。
在他看来，地缘政治和监管不确定性的降低可能有助于释放这些配置，并可能在未来两到三年将比特币推高至25万美元。
Xapo的客户对短期前景的看法则不那么一致。一些人因相信市场已经触底而买入；另一些人因预计还会进一步下跌而将储蓄留在美元中，同时以比特币赚取利息。
对罗卡而言，这种组合仍指向累积，以及对帮助持有者在数年内建立仓位的银行服务的需求。
