华尔街将股票、债券和基金上链的计划，以及不断增长的稳定币支付业务，或许比其他加密领域更有机会经受住民主党在中期选举中的大胜。
行业专家周三对CoinDesk表示，这两类业务都能在现行法律下继续推进，即便华盛顿更广泛的数字资产议程以及唐纳德·特朗普总统让美国成为“世界加密之都”的主张正面临更艰难的政治环境。
代币化公司Ondo Finance（ONDO$0.4097）全球监管事务主管Peter Curley表示，他预计美国证券交易委员会（SEC）和商品期货交易委员会（CFTC）将面临更多国会质询，但认为代币化证券没有理由陷入停滞。
“这些机构在没有新立法的情况下已经取得了实质性进展，我们预计相关工作将继续，尤其是在代币化证券和衍生品市场，这些领域已有成熟的监管框架。”Curley说。
他补充说，代币化金融市场的发展时间表可能与更广泛的加密政策辩论不同。
受监管数字资产公司Prometheum创始人兼联席CEO Aaron Kaplan也预计业务将继续。他说，经纪自营商正在探索为经纪账户提供加密产品，证券发行人正在制定代币化战略，国际交易场所则把存托信托与结算公司（DTCC）的代币化服务视为在海外提供代币化美国股票的途径。
“这个行业的未来不在于等待新立法，”Kaplan说，“而在于利用我们已经拥有的证券法。”
稳定币提供了另一个例证：较早的立法进展可使部分加密业务免受政治变化影响。2025年在两党支持下通过的《GENIUS法案》为支付稳定币建立了联邦框架，要求发行方以流动性储备支持其代币，并遵守联邦或州监管。
NEAR基金会首席法务官Abhishek Vaidyanathan表示：“GENIUS法案获得了民主党人的投票支持，并将于1月18日、即新一届国会就位15天后生效，因此发行方有法可依。”
“市场其余部分将继续依据现行法律、解释和拟议规则运行，”他补充道。
美国监管机构在2026年的大部分时间里都在没有全面立法的情况下制定规则，填补国会留下的空白以及更广泛数字资产规则缺失的缺口。
SEC已提议将区块链技术纳入过户代理人规则，为交易代币化证券的场所提供豁免，并提出《加密资产监管规则》，以放宽对加密产品的某些要求。CFTC也在推进永续期货方面的工作——这是一种加密风格的衍生品，允许交易者在没有到期日的情况下押注价格。
民主党获胜现在引发疑问：在特朗普任期结束前，监管机构能最终敲定上述议程中的多少内容。
Davis Wright Tremaine律师事务所大宗商品与衍生品业务负责人、曾在CFTC担任首席审判律师的Elizabeth Lan Davis预计，此次选举将使这些机构的工作减速。
“所有这些领域的规则制定节奏以及当前拟议规则的最终敲定，都可能大幅放缓，尤其是在任命民主党委员的情况下。”她说。
Seward & Kissel合伙人Kris Swiatek表示，他认为干扰较小。
“我不认为中期选举会实质性放缓SEC或CFTC的数字资产议程，”他说。
Swiatek说，民主党掌控国会可能会加强对这些机构权限和规则制定程序的审查，但监管机构仍可在现行法律下继续工作。
两位律师都认为，这些规则还面临一个更大的问题：它们能持续多久。
他们说，指导意见可被未来政府撤回，而正式法规需要更长时间才能逆转；他们还补充说，委员会成员构成变化也可能使在特朗普任期结束前敲定规则的努力复杂化。
“真正的问题是，这些努力在政府更迭后有多大持久力，”Davis说，“不过，撤销规则确实需要一些时间，因此影响可能不会立即显现。”
NEAR基金会的Vaidyanathan表示，在《清晰法案》未能推进后，民主党掌控国会进一步削弱了全面加密立法的前景。
他说，未来的法案可能会保留SEC与CFTC之间基本的监管分工，同时增加针对非法金融和涉及民选官员利益冲突的更严格条款。
Vaidyanathan补充说，去中心化金融（DeFi）可能面临最尖锐的分歧。
他说，民主党提案试图对设计、控制或从用户访问去中心化协议所经由的应用程序中获利的人实施更广泛监管，这引发了软件开发者保护的问题。
