西西弗斯被诸神惩罚，将巨石推上山顶，却只能眼睁睁看着它一次次滚落。在多年力推监管明晰之后，加密行业似乎也难逃同样的命运。最新的一次尝试——整整635页——又一次从山坡上滚了下来。
参议院近日未能推进《数字资产市场明晰法案》（Digital Asset Market Clarity Act，简称《明晰法案》），而随着中期选举临近，该法案在年底前重获生机的现实路径已不复存在。
顾名思义，《明晰法案》旨在建立一套市场结构框架：即一部规则手册，将各类加密代币归入不同的法律类别，为交易这些代币的公司颁发牌照，并厘清美国证券交易委员会（SEC）与商品期货交易委员会（CFTC）之间的监管权责划分。
瑞安·陈-魏（Ryan Chan-Wei）是加图研究所货币与金融替代方案中心的研究员。
若获通过，该法案本可释放加密行业的巨大潜力，包括其扩大金融普惠、降低跨境支付成本的能力。但要在规模上实现其中任何一点，仅靠技术上的巧思远远不够：在规则仍未成文之际，受监管机构自然不愿投入资本，而普通美国人也几乎没有理由去信任一个无人全面监管的市场。
国会早已认识到建立全面监管框架的必要性。相关立法努力可追溯至2018年的《代币分类法案》（Token Taxonomy Act），此后四届国会接连尝试均告受挫，但没有一次像《明晰法案》这样接近成功。
新一届国会宣誓就职后，进展实际上将归零重来，因为主导该法案的关键参议员不会再出现在选票上。参议院银行委员会数字资产小组委员会主席辛西娅·卢米斯（怀俄明州共和党人）即将退休；帮助促成有关稳定币奖励的两党妥协、从而让《明晰法案》得以走出委员会的汤姆·蒂利斯（北卡罗来纳州共和党人）同样即将卸任。
尤令人懊恼的是，最艰难的部分本已完成。有关市场结构的根本性问题大体上已经解决，这也解释了为何该法案背后能聚合起一个异常广泛的联盟。华尔街与加密行业本是难以同床的伙伴，但高盛、贝莱德等机构也表态支持《明晰法案》。
对于如此规模的立法而言，细节上的完全一致本就罕见，难免留下若干未了结的尾巴。但最终阻碍法案的，是伦理问题，具体而言是政府最高层存在利益冲突的风险。若加密行业被广泛认为充斥腐败与自肥，美国从中获益甚微，维护公众信任至关重要。
即便如此，将《明晰法案》献祭于伦理的祭坛仍是个错误，因为即便该法案获得通过，解决此类关切的其它立法途径依然保持开放。
这一切背后是一个公平问题。美国金融业几乎每一个其它领域都在明确的监管边界内运行，企业清楚哪些规则约束自己、哪个监管机构负责执法。而加密货币在法律上却没有这样的边界。在其他地方，从欧盟、英国到日本、新加坡，许多发达经济体都已建立起这样的边界。国际先例不应主导美国政策，但如此多的国家早已解决这一问题，这本身就颇具启示。
下一届国会必须完成前任未竟之事。近十年来，加密监管被艰难地推向山顶，却总是再度滚落。至少，西西弗斯是咎由自取：他背叛诸神，还两度欺骗死神。无论加密行业有何过错，都不该被判以他那样的刑罚。
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